OpenAI najwyżej wycenionym startupem w historii

OpenAI po sprzedaży akcji pracowniczych o wartości 6,3 miliarda dolarów został najwyżej wycenionym startupem w historii.

OpenAI „najdroższym startup w historii” osiągnął wycenę na poziomie 500 miliardów dolarów w ramach prywatnej sprzedaży akcji. Osiągnięcie czyni OpenAI najbardziej wartościowym startupem na świecie, wyprzedzającym SpaceX Elona Muska. Transakcja podkreśla ogromne zainteresowanie inwestorów generatywną sztuczną inteligencją oraz rodzi pytania o zasadność tak bajońskich wysokich wycen w szybko rozwijającej się branży, która dopiero raczkuje.

Tak wysoka wycena wynika z transakcji umożliwiającej pracownikom OpenAI sprzedaż swoich akcji o wartości około 6,6 miliarda dolarów grupie inwestorów. Wśród inwestorów znajduje się japoński gigant inwestycyjny SoftBank, znany z dużych inwestycji w firmy technologiczne. W sprzedaży uczestniczyły również firmy venture capital: Thrive Capital i Dragoneer oraz MGX, jak i firma inwestycyjna z Abu Zabi skoncentrowana na AI. SoftBank wcześniej zobowiązał się do zainwestowania 40 miliardów dolarów w OpenAI do końca 2025 roku, pod warunkiem spełnienia przez firmę określonych warunków, w transakcji, która w marcu 2025 roku wyceniła OpenAI na 300 miliardów dolarów.

W pierwszej połowie 2025 roku OpenAI wygenerowało około 4,3 miliarda dolarów przychodów. Jednak podobnie jak inne firmy zajmujące się generatywną AI, OpenAI stoi przed koniecznością ponoszenia ogromnych kosztów na rozwój infrastruktury obliczeniowej potrzebnej do świadczenia usług. Firma planuje zainwestować setki miliardów w najbliższych latach w budowę i utrzymanie centrów danych, co jest niezbędne do rozwoju oraz pozostanie na dynamicznie rozwijającym się rynku. W zeszłym tygodniu Nvidia, zobowiązała się do zainwestowania nawet 100 miliardów dolarów w rozwój infrastruktury OpenAI. Dominacja Nvidii w sektorze AI wynika z jej procesorów graficznych (GPU), które napędzają większość oprogramowania generatywnej AI.

Horyzont inwestycyjny dla AI pozostaje wysoce konkurencyjny. Rywal OpenAI w postaci Anthropic, zebrał w zeszłym miesiącu 13 miliardów dolarów przy wycenie 183 miliardów dolarów, co podkreśla ciągłą atrakcyjność sektora dla inwestorów. Jednak pojawiły się obawy dotyczące praktyk takich jak inwestycje Nvidii w firmy kupujące jej chipy, takie jak OpenAI, czy dostawca usług chmurowych Coreweave. Niektórzy analitycy ostrzegają, że to „krążące finansowanie” może zawyżać wyceny co zwiększa ryzyko powstania bańki na rynku AI.

Wzrost inwestycji w AI odzwierciedla przekonanie o potencjale technologii do zmiany branż, od opieki zdrowotnej po obsługę klienta. Szybki rozwój OpenAI, napędzany powszechnym przyjęciem ChatGPT, pozycjonuje firmę na czele tej transformacji. Jednak różnica między obecnymi przychodami, a ogromnymi inwestycjami potrzebnymi dla przyszłego wzrostu rodzi pytania o długoterminową rentowność. Obserwatorzy branży zauważają, że choć sektor generatywnej AI wykazuje obietnicę, wysokie koszty infrastruktury i zapotrzebowanie energetyczne mogą stanowić wyzwanie.

Wycena OpenAI na poziomie 500 miliardów dolarów stanowi przykład w branży generatywnej AI, który odzwierciedla silny entuzjazm inwestorów i rosnący wpływ technologii. Zaangażowanie głównych graczy, takich jak SoftBank i Nvidia, podkreśla strategiczne znaczenie infrastruktury AI. Jednak obawy dotyczące krążącego finansowania i znacznych zobowiązań finansowych potrzebnych do wzrostu wskazują na ryzyko w tym dynamicznie rozwijającym się sektorze.

Szymon Ślubowski